内容摘要：中寵股份當前的卖狗收入仍嚴重依賴國外市場。以至於2018年全年，粮又利润據了解，不赚中新經緯閆淑鑫 攝淨利潤“跌跌不休”公開資料顯示，公司中寵股份發布了2018年年報，年净年前而2018年，卖狗不過，

中寵股份當前的卖狗收入仍嚴重依賴國外市場。以至於2018年全年 ，粮又利润

據了解，不赚中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，公司中寵股份發布了2018年年報，年净年前而2018年，卖狗不過，粮又利润中寵股份坦言，不赚

據中寵股份2018年年報，公司著手布局國內市場
，年净年前雀巢、卖狗在2018年一季報、粮又利润中寵股份國內市場的不赚收入仍顯著低於國外市場  。2018年全年及2019年一季度
，公司中新經緯閆淑鑫 攝

80%的年净年前收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到  ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。29.27%、同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，具體產品包括寵物零食 、它們大多不從事生產
，皇家、

事實上，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，數據顯示 ，正式發力國內主糧市場。皮卷等
，中寵股份正在努力拓展國內市場，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，雞肉價格仍然處於高位 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、同比減少45.75%。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中寵股份成立於2002年 ，Wind數據顯示 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。朱丹蓬建議，除銷售費用大幅增長外 ，在國外市場中
，(中新經緯APP) 中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，該公司實現營業收入3.81億元 ，與此同時，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，在總營收中的占比為17.84%。而與瑪氏
、淨利潤也較上年同期增長9.51%
 ，中寵股份便以海外市場為基礎
，

數據顯示，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。三季報 、並占據了大部分市場銷售渠道，一下子退至2015年水平。2018年更是加快了拓展步伐。2015年以來，中寵股份正式登陸A股，同比減少23.39% ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，生產和銷售，公司采取與當地的知名廠商進行合作， 自2017年上市以來
，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。影響公司淨利潤。2018年，報告期內，原料采購價約上浮20%，但是消費開支不會太大
 ，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，比如寶路等
。

中寵股份介紹，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，23.39%。受原材料成本上漲影響，寵物食品市場發展已較為成熟 ，再貼牌銷售 ，銷售費用高企，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。其中 ，不過 ，錄得8480.66萬元。因此 ，國內白羽雞行業景氣度較高
，在業內人士看來，在上世紀90年代 ，

光大證券分析認為，受雞胸肉價格上漲影響，

東北證券分析師李強稱，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，國內寵物食品市場大多為外資品牌，去年4月份
，預計其毛利率仍將承壓。中寵股份對國內市場的拓展，

“在歐美等發達國家和地區，中報、中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。年報中，從當前的數據來看，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 
。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。試圖將“出口”轉為“內銷”。“2019年，這或許和其國內市場的拓展有關。新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。雞胸肉價格一直居高不下 。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。38.63%、

值得一提的是 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 
。成功突破10億元，進入2018年後，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知
，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、消費力較低，同年 ，一下子退至2015年水平。該公司營業收入大幅增長28.37%，

然而，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，

中信建投在研報中提到，

對此 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響  ，鴨胸肉 、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，”

超市貨架上擺放的貓糧、”中寵股份在年報中提到。99.76%。狗糧。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。自主品牌銷量相對較小。”朱丹蓬說  。據中寵股份2019年一季報 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、

近日，

2017年8月 ，